全国政协委员张懿宸建言：AI算力领域政策扶持待加强

近期，资本市场高质量发展、消费行业复苏以及高水平对外开放成为市场热议焦点。全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸，围绕并购基金、餐饮消费、QFLP等关键领域提出的一系列观点与建议，为行业发展和政策制定提供了重要参考，也揭示了当下市场正在经历的深刻变革与潜在机遇。

## 并购基金：政策东风下的产业整合新引擎

2025年堪称中国资本市场并购重组的“元年”，一系列政策密集出台，为并购基金深度参与市场创造了有利条件。从新“国九条”明确“加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场”，到“并购六条”支持私募股权基金以产业整合为目的收购上市公司，再到新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》引入私募基金“反向挂钩”安排，政策导向清晰且坚定。

数据显示，A股重组公告案例同比增长232%，过会率增长167%，过会比例从85%跃升至98%；境内战略并购交易金额达2390亿美元，同比增长83%；私募并购退出达到4300亿元，同比增长139%。这些数据直观地反映出并购重组市场的活跃态势。

然而，并购基金在实际参与过程中仍面临诸多痛点。私募股权基金退出周期集中，资本市场容量有限，形成“退出堰塞湖”。为解决这一问题，从业者提出四点建议：一是适当放宽业绩承诺、对赌、同业竞争等方面的监管要求，鼓励优质产业资源与上市公司合作；二是推广S基金、接续基金等工具，为存续期届满的基金提供退出渠道，并引入长期资本；三是引导并购基金聚焦零售、供应链等有规模效应的行业，杜绝资本炒作；四是持续优化政策体系，借鉴国际经验，探索中国特色风险管理模式。若这些建议能够落地实施，并购基金有望在服务科技创新、产业升级、国企改革以及提升上市公司质量等方面发挥更大作用，成为产业整合的新引擎。

## 餐饮消费：政策扶持下的破局与升级

餐饮业作为实体经济的重要组成部分，却面临着供强需弱、利润空间受挤压的困境。2025年部分一线城市餐饮收入下滑，若这一趋势持续，将对就业、社零、商业地产等产生连锁负面影响。

结合中央经济工作会议“坚持内需主导”的精神，政策发力成为提振餐饮消费的关键。张懿宸提出多项建议，涵盖多个方面。将餐饮行业纳入“两新”政策覆盖范围，支持连锁餐饮企业进行数字化、智能化、绿色化设备更新，有助于提升行业效率，降低成本。出台鼓励到店餐饮消费的专项政策，如优化消费券结构，提高堂食比重；对逆势扩张的连锁企业给予奖励；引导出租方对长期承租商户给予租金优惠等，能够直接刺激消费，专业股票配资平台促进餐饮企业扩张发展。

同时，治理行业内卷也至关重要。奖罚并举，严厉打击恶性竞争，奖励绿色餐饮和供应链共赢的标杆企业，有助于营造健康的行业生态。此外，优化和调整餐厨废油管理政策，探索餐饮企业与石化央企合作，推进生物柴油、航空燃料试点，既能服务国家“双碳”战略，又能为餐饮企业开辟新的发展路径，实现破局与升级。

## QFLP：税收优化下的外资吸引新路径

在稳外资背景下，QFLP制度作为吸引外资的重要渠道，已累计认缴规模逾6000亿元，成为链接国际资本与中国市场的重要桥梁。然而，去年针对QFLP的税收政策执行口径发生调整和变化，引起国际投资者高度关注。

为更好落实“扩大金融开放、吸引外资”的导向，财税部门需尽快整合跨境投资模式的税收规则，明确统一“被动投资”与“主动经营”的税率标准，明确不追溯历史所得，并给予市场主体消化和反应的过渡期。此外，借鉴国际经验，结合我国国情，对投资硬科技、先进制造等国家鼓励产业的QFLP给予优惠税率，能够引导外资投向战略性新兴领域。在海南自贸港、上海临港等区域形成“开放特区”示范效应，对符合条件的QFLP保留优惠税率，也有助于吸引更多外资流入。同时，各部门间加强沟通，在出台新政特别是涉外政策前后做好增信释疑工作，倾听外资机构声音，稳定市场预期，对于吸引外资至关重要。

## 当前市场关注重点总结

当前市场正处于深刻变革之中，并购基金在政策支持下迎来发展新机遇，有望成为产业整合的重要力量；餐饮消费在政策扶持下寻求破局与升级，实现可持续发展；QFLP制度在税收优化下将吸引更多外资股票配资在线，服务国内国际“双循环”新发展格局。这些领域的动态变化不仅影响着相关行业的发展，也为整个市场带来了新的活力与机遇。市场参与者需密切关注政策导向，把握行业趋势，以适应不断变化的市场环境，在变革中寻找新的发展契机。